Крупнейший производитель фосфорных удобрений

Добавил пользователь Morpheus
Обновлено: 19.09.2024

Давайте проанализируем положение компаний в отрасли, структуру и географию продаж, дивидендную политику эмитентов, а также сравним ключевые операционные и финансовые показатели за последние пять лет.

Положение в отрасли

Обе компании зарабатывают на производстве и продаже минеральных удобрений преимущественно для компаний сельскохозяйственной отрасли.

Различают три основных вида удобрений: азотные, фосфорные и калийные. Больше половины потребления приходится на азотные удобрения, примерно четверть — на фосфорные, и чуть менее 20% на калийные. Кроме того, существуют сложные удобрения, которые содержат в себе несколько питательных элементов.

Структура мирового потребления удобрений в сезоне 2020/21, %

Рис. 1. Источник: оценки IFA

Структура выручки по видам продукции в 2020 г.

Рис. 2. Источник: оценки IFA

В последние годы мировой рынок удобрений стагнировал из-за перепроизводства и избытка мощностей. Однако во второй половине 2020 г. на фоне большого спроса со стороны сельхозпроизводителей цены на минеральные удобрения выросли. По итогам 2020 г., несмотря на мировой экономический кризис, объём потребления удобрений вырос на 2% — до 191,4 млн тонн. Это стало максимумом последних лет.

Потребление минеральных удобрений в мире, млн т

Рис. 3. Источник: данные Минсельхоза РФ

Потребление минеральных удобрений российскими аграриями, млн т

Рис. 4. Источник: Минсельхоз РФ

Структура продаж по регионам в 2020 г.

Сравнение операционных показателей

Объёмы производства продукции, тыс. тонн

Рис. 6. Источник: операционные данные компаний

Объёмы продаж продукции, тыс. тонн

Рис. 7. Источник: операционные данные компаний

Сравнение финансовых показателей

Динамика выручки, млрд руб.

Рис. 8. Источник: финансовые показатели компаний

Динамика EBITDA, млрд руб.

Рис. 9. Источник: финансовые показатели компаний

Динамика чистой прибыли, млрд руб.

Рис. 10. Источник: финансовые показатели компаний

Динамика капитальных затрат, млрд руб.

Рис. 11. Источник: финансовые показатели компаний

Динамика чистого долга, млрд руб.

Рис. 12. Источник: финансовые показатели компаний

Рис. 13. Источник: финансовые показатели компаний

Дивиденды

Динамика дивидендных выплат, млрд руб.

Рис. 14. Источник: история дивидендных выплат компаний

Капитализация и динамика котировок

Рис. 15. Источник: сайт Московской биржи

Рис. 16. Источник: сайт Московской биржи

Рис. 17. Источник: сайт Московской биржи

Лидер отрасли

В целом оба производителя демонстрируют рост продаж и устойчивую вертикально интегрированную модель бизнеса, которая позволяет наращивать объёмы производства даже в период низкого спроса на мировом рынке удобрений.

Рис. 18. Источник: операционные и финансовые показатели компаний из отчётов и пресс-релизов, расчёт автора

Рис. 18. Источник: операционные и финансовые показатели компаний из отчётов и пресс-релизов, расчёт автора

Понравилась статья? А у нас таких много! Подписывайтесь на еженедельную рассылку – и подборки самых актуальных, полезных и интересных материалов будут еженедельно приходить прямо на вашу электронную почту!

Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий

Для оформления продукта необходим брокерский счёт

Москва, ул. Летниковская, д. 2, стр. 4

Читайте также: