Фосагро удобрения для картофеля
Добавил пользователь Morpheus Обновлено: 21.09.2024
Производство удобрений – один из основных секторов мировой экономики, которые Всемирный экономической форум включает в список 10 индустрий, лидирующих по развитию технологий. От производителей удобрений зависит, сможет ли растущее население планеты прокормить себя, при этом не нанося значительный вред экосистеме.
Удобрения против голода
Изобретение в 1909 г. Фрицем Гарбером и Карлом Бошем процесса синтезирования аммиака, который положил начало промышленному производству азотных удобрений, основатель Всемирного экономического форума Клаус Швабб включил в число ключевых событий второй промышленной революции. До тех пор аммиак производили, перерабатывая чилийскую селитру – нитрат натрия, единственное природное месторождение которого в мире находится в Чили. Сейчас азотные удобрения – один из трех важнейших элементов питания растений – самые популярные в мире (см. инфографику на стр. 06).
В целом активное применение удобрений началось в мире в XIX в. благодаря работам немецкого ученого Юлиуса фон Либиха, который обнаружил, что для питания растениям нужны азот, фосфор и калий (см. врез на стр. 05). С тех пор производство удобрений только росло, и, по оценке Международной ассоциации производителей удобрений, половина продуктов питания в мире производится благодаря применению удобрений. Все выпускаемые в мире удобрения и сырье ассоциация оценила в $218 млрд в год.
Если население планеты достигнет этого количества к 2050 г., потребуются ресурсы трех планет Земля, чтобы обеспечить всех необходимыми ресурсами Источник: ООН
Применение удобрений – один из ключевых элементов в будущем развитии планеты, говорится в докладе Всемирного экономического форума: растущее население нуждается в питании. По данным, которые приводит Международная ассоциация производителей удобрений, к 2030 г. нынешнее население планеты (7,6 млрд человек) увеличится до 8,5 млрд, а к 2050 г. – до 9,7 млрд человек. Изобретение способа синтезировать аммиак и благодаря ему производить азотные удобрения спасло от голодной смерти 2,7 млрд человек, оценивает норвежский производитель Yara (см. график). Мировое потребление удобрений выросло почти в 6 раз в период с 1961 по 2015 г. (с 32 млн до 184 млн т питательных веществ), население планеты за этот же период увеличилось с 3,1 млрд до 7,4 млрд человек.
Азотные удобрения
На долю азотных удобрений в 2018 г. пришлось 56,3% всех внесенных в почву удобрений (105,7 млн т в пересчете на действующее вещество).
Почти 10% всех произведенных в мире азотных удобрений (15,4 млн т) импортируют три страны: Индия, Бразилия и США.
Фосфорсодержащие удобрения
Фосфорсодержащие удобрения – вторые по объемам потребления в мире. На их долю приходится примерно 24%, или 46,3 млн т (в пересчете на действующее вещество). Крупнейшие импортеры фосфорсодержащих удобрений – Индия и Бразилия. По оценкам Международной ассоциации производителей удобрений, спрос на такие удобрения в мире продолжит расти. Цены на фосфорсодержащие удобрения, как правило, более стабильны и не демонстрируют таких ралли, как цены на азотные.
Калийные удобрения
Калийные удобрения занимают примерно 20% мирового потребления (36,1 млн т в действующем веществе). На долю шести крупнейших импортеров (Бразилия, США, Китай, Малайзия, Индонезия и Индия) приходится более половины мирового производства – 53%, или 36,6 млн т.
Новый взгляд
Благодаря резкому росту использования удобрений в 1990-е гг. Китай смог спасти 155 млн человек от голода и недоедания, писал в статье для Financial Times председатель Международной ассоциации производителей удобрений Ракеш Капур. Но увеличение внесения удобрений может нести риски. Китайский профессор Фусуо Чжан на протяжении последних 10 лет составлял карту почв Китая. Его исследования позволили установить, что в попытке повысить урожайность в Китае вносили удобрений в 1,74 раза больше, чем было необходимо почвам, и в несколько раз больше, чем требовалось овощам и фруктам. На основе этих исследований была разработана государственная стратегия, предусматривающая нулевой рост внесения удобрений к 2020 г. Капур пишет, что эта цель была достигнута уже в 2017 г. Государство не только действует как регулятор отрасли, но и берет на себя образовательную функцию, просвещая фермеров, обучая их лучшим практикам внесения удобрений. С середины 2000-х гг. замедлился рост потребления удобрений и в развитых странах Европы (Франция, Германия, Швейцария).
Соблюдение правила четырех R – the right product, the right rate, the right time, the right place (правильный продукт, правильная пропорция, правильное время, правильное место) – залог гармоничного развития отрасли по производству удобрений, считает Международная ассоциация производителей удобрений. Это позволит, не увеличивая нагрузку на экосистему, поддерживать высокую эффективность урожаев.
Цифра в скважине
Российский опыт
В России потребление удобрений продолжает расти опережающими темпами в сравнении с мировым потреблением благодаря развитию сельского хозяйства. За 2018 г. российские аграрии приобрели у отечественных производителей 3,1 млн т удобрений в пересчете на действующее вещество – на 3% больше, чем годом ранее.
В среднем по отрасли производства минеральных удобрений доля продаж на внутренний рынок не превышает 20%. Удовлетворив потребности внутреннего рынка, они конкурируют на глобальном и следуют его тенденциям, внедряя цифровые технологии и разрабатывая новые виды удобрений.
Что нужно растениям
АЗОТ
Способствует росту и урожайности
Азот необходим для роста растений и абсорбируется из почвы в виде нитратов или ионов аммония. Являясь необходимой составляющей белков, азот участвует во всех этапах развития растения, синтеза белков и развития плодов. Он также входит в состав хлорофилла, играющего важную роль в фотосинтезе и развитии плодов.
ФОСФОР
Способствует созреванию культури повышает их качество
Фосфор необходим для развития корневой системы и деления клеток, участвует в функционировании и обеспечении целостности мембран и ускоряет созревание. Фосфор играет ключевую роль в накоплении и передаче энергии и фотосинтезе. Многие целинные и сельскохозяйственные почвы характеризуются нехваткой фосфора. Проблемы с удержанием фосфора в почве также ограничивают его доступность для растений.
КАЛИЙ
Повышает устойчивость растений к заболеваниям и засухе
Калий активирует более 60 энзимов (веществ, необходимых для синтеза белков и углеводов). Улучшает регулирование водного режима растений, повышает сопротивляемость заболеваниям, засухе и заморозкам. Калий также укрепляет стебель и корневую систему растения, улучшает вкус, текстуру и цвет плодов.
География компании
Рука об руку с наукой
Жидкие удобрения доступны и эффективны
Расчет агрономической эффективности применения жидкого комплексного удобрения, внесенного при помощи опрыскивателя в подкормку озимой пшеницы в дозе 25 л/га однократно или двукратно в фазы трубкования и колошения, показал:
— в условиях К(Ф)Х Водопьянов С. С. (Петровский район) применение данного агроприёма привело к росту продуктивности культуры на 6,2‑6,8 ц/га, при этом эффективность одного килограмма удобрения была выше при применении ЖКУ однократно в фазу трубкования в дозе 36 кг/га;
— применение жидкого комплексного удобрения внесенного при помощи опрыскивателя в подкормку озимой пшеницы в условиях К(Ф)Х Колесников А. П. (Новоалександровский район) привело к росту продуктивности культуры и росту прибыли с одного гектара, при этом отмечена аналогичная зависимость – эффективность однократного применения выше.
Сравнение агрономической эффективности применения жидкого комплексного удобрения, внесенного при помощи опрыскивателя, и твердого удобрения – разбрасывателем под предпосевную культивацию озимой пшеницы в дозах, выравненных по действующему веществу Р2О5 на 52 и 17 кг/га, показал:
— применение удобрений повысило урожайность озимой пшеницы на 1,5‑4,2 ц/га независимо от их формы;
— наибольшую продуктивность в опыте обеспечило применение жидкого комплексного удобрения как в дозе 37, так и в дозе 52 кг д. в./га Р2О5 33,7 и 34,2 ц/га соответственно, по сравнению с эквивалентными дозами твердого удобрения;
— большую эффективность одного килограмма д. в. удобрения обеспечило применение жидкого комплексного удобрения в дозе 100 кг/га в физ. весе – данный вариант в опыте был единственно экономически оправданным.
Правильное применение удобрений имеет первостепенное значение для получения высокой урожайности сахара. При этом очень важно сбалансированное высокое соотношение питательных веществ между собой. Поглощение питательных веществ сахарной свёклой в течение роста и развития неодинаково. Можно выделить следующие периоды: незначительного потребления – первые 45 дней, до образования 10 настоящих листьев; интенсивного – следующие 70-80 дней; постепенное снижение интенсивности – последующие 30‑45 дней.
Для изучения отзывчивости сахарной свёклы на применение жидкого комплексного удобрения, вносимого в подкормку культуры, был заложен производственный опыт в условиях К(Ф)Х Колесников А. П. Удобрения вносились при помощи BLU-JET-AT3000 перед смыканием растений в рядке, расход рабочей жидкости составлял 200 л/га.
Расчет агрономической эффективности применения жидкого комплексного удобрения, внесенного при помощи растениепитателя в подкормку сахарной свеклы в дозе 50 кг/га в физ. весе перед смыканием растений в рядке, показал:
— применение данного агроприёма приводит к росту продуктивности культуры на 5,5 ц/га и росту прибыли с одного гектара до 10 350 руб.
ФосАгро – это крупнейшая российская компания, занимающаяся производством фосфоро- и азотосодержащей продукции , а именно удобрений для сельского хозяйства.
Обратимся сначала к тому, для чего нужен фосфор :
- Фосфор является важнейшим макроэлементом , участвующим в развитии растений. В сочетании с калием и азотом он создает триаду ключевых элементов, необходимых для поддержания плодородия почвы и ее высокой урожайности.
- Действие фосфора: обеспечивает нормальный рост растения, участвует в фотосинтезе, формирует корневую систему, улучшает качества зреющего плода.
- Без использования фосфорных удобрений способность почвы давать стабильный урожай катастрофически падает.
О компании:
В чем конкурентные преимущества ФосАгро?
Стратегия развития компании:
- Увеличение выпуска продукции на 25% к 2025 году.
- Увеличение поставок удобрений на внутренний рынок и в СНГ . По оценкам экспертов, отечественное потребление удобрений отстает от мирового и европейского в 10 раз . Однако и рост их потребления в России растет большими темпами. Это позволит ФосАгро реализовывать все больше продукции на внутреннем рынке;
- Развитие логистики путем инвестиций в железнодорожный и речной транспорт, что позволит уменьшить издержки и еще больше уменьшить себестоимость;
- Реализация ряда экологических программ , которые снизят количество выбросов вредных веществ в атмосферу сбросов сточных вод.
Факторы, которые с вероятностью 50/50 могут резко увеличить стоимость компании ФосАгро
- В 2019 ФосАгро столкнулась с серьезным вызовом: падение цен на продукцию составило более 100$ за тонну до 260-280$ . Это было связано, прежде всего, с плохими погодными условиями и ростом предложения удобрений в мире. В этом году же нас ждет куда более теплое лето, что положительно отразится на спросе на удобрения и их цену.
- Крупнейший производитель удобрений – Китай закрыл большую часть своих производств из-за коронавирусной инфекции. Это может оказать серьезное влияние на мировое предложение и стоимость удобрений .
- Большая часть продукции продается на зарубежных рынках, что означает высокую валютную выручку . В свою очередь, рынок нефти сейчас подает негативные сигналы. Возможно, пробитие уровня 40 долларов за баррель было через чур ранним, и нефть начет очередное снижение. Если рынок нефти не стабилизируется, ЦБ не сможет и дальше сжигать резервы, что ударит по рублю, но увеличит выручку ФосАгро.
Риски компании с позиции инвестора:
Вытеснение с мировых рынков : в течение прошлых лет был открыт ряд заводов в Африке и Саудовской Аравии (да, да, опять саудиты). Их удобрения не такие экологичные, но все равно довольно качественные, сами же страны географически более близки к основным клиентам в Латинской Америке. Китайские производители также не сбавляют оборотов и увеличивают выпуск продукции.
Несмотря на серьезные меры по противодействию коронавирусу теоретическое распространение инфекции на предприятиях группы может снизить объемы производства .
Огромный пакет акций (более 48%) принадлежит семье Гурьевых , что может отражаться на качестве принимаемых решений.
Вот уже 5 лет акции не показывают серьезного роста , а, купив их в конце 2015-ого по 2800 рублей, вы бы до сих пор были в убытке. На сегодняшний день сказать с 90-процентной уверенностью о росте котировок в будущем было бы неправильно.
Экономические показатели
Как мы видим, компания имеет скачкообразный показатель, поэтому трудно судить о ее финансовой устойчивости . В связи с этим мы обратились к показателю Current ratio, который использует те же данные, но в относительных величинах.
Теперь видно, что компания является вполне ликвидной, так как показатели в целом за последние 5 лет превышали 1,5. Однако компания плохо контролирует свои операционные нужды, поэтому то активы падают, то неожиданно появляются краткосрочные обязательства.
В то же время ROE не падал ниже 20% за последние 5 лет , сейчас же он составляет 39%. Это обусловлено тем, что у компании растет прибыль. При этом ROA почти в 2 раза ниже ROE, который составляет сейчас 21% (разница 85%) , Это подтверждает наличие большой доли заемных средств у компании.
Вывод
Фосагро стабильно умеет генерировать прибыль из года в год , имеет высокие показатели рентабельности капитала (ROE). Однако менеджмент компании не уделяет должного внимания финансовой устойчивости, из-за чего компания подвержена риску со стороны заемных средств, как краткосрочных, так и долгосрочных.
Биржевой анализ ценной бумаги
За последние 5 лет цена акции так и не превысила 3.000, что является, на наш взгляд, неким барьером, через который никак не удается перепрыгнуть. Максимальный же рост за месяц был 17,96% , однако бумага настолько волатильна, что ее средняя доходность составляет 0,42% (или -0,11% при выбросе экстремальных значений) при 5%-ом риске. В данной части мы считаем, что больше всего внимание нужно обратить на границы минимума (2.001) и максимума (2.880) за последние 5 лет. Поскольку именно в этом интервале торгуется фосагро
По этим показателям видно, что акция на данный момент (2.800 рублей) переоценена почти на 21%. До исторического максимума не хватает каких-то 180 рублей, достичь чего маловероятно на сегодняшний день.
Вывод
Учитывая сегодняшний кризис, у нас нет полной уверенности, что компания преодолеет свою планку в 3.000. Это может произойти в случае описанных выше сценариев, однако они носят вероятностный характер и полагаться исключительно на них не стоит. Мы больше склонны к позиции, что цена вернется к отметке в 2.300 рублей в течение этого года.
Тем не менее ФосАгро платит достойные дивиденды и необходима в портфеле для его диверсификации. Текущая же цена даст див доходность около 7%, поэтому если вы рассматриваете эту бумагу, мы бы посоветовали дождаться ее просадки до 2.400-2.350 рублей. За счет этого вы увеличите доходность и не будете тратить нервы из-за падения цены.
Данная информация не является рекомендацией, рекламой или призывом к действию. Сказанное в данной статье представляет собой исключительно мнение авторов
ФосАгро – российская вертикально-интегрированная компания, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений.
Наша экологически безопасная продукция помогает повышать объемы и качество урожая фермерам в 102 странах на всех обитаемых континентах. Мы производим более 50 марок фосфорсодержащих удобрений, аммиак и кормовые фосфаты, высокосортное фосфатное сырье с содержанием P₂O₅ 39% и более (апатитовый концентрат).
ФосАгро | PhosAgro запись закреплена
ФосАгро | PhosAgro запись закреплена
Операционные результаты за 4 квартал и 12 месяцев 2021 г. ФосАгро в 2021 году нарастила выпуск агрохимической продукции до рекордных 10,5 млн тонн
Основные результаты за 4 квартал и 12 месяцев 2021 г.:
Показать полностью.
За 12 месяцев 2021 года объем производства апатитового и нефелинового концентратов вырос на 0,8% к уровню прошлого года и составил 11,8 млн тонн. В 4 квартале 2021 года объем производства апатитового и нефелинового концентратов превысил 3,0 млн тонн, увеличившись на 8,3% к аналогичному периоду 2020 года.
Выпуск удобрений за 12 месяцев 2021 года вырос на 3,3% и составил 10,3 млн тонн благодаря наращиванию производства DAP/MAP, NPK и сульфата аммония. В 4 квартале 2021 года объем производства удобрений вырос на 12,8% к уровню прошлого года и составил 2,8 млн тонн.
Общие продажи удобрений за 12 месяцев 2021 года составили около 10,3 млн тонн. Рост к уровню прошлого года на 3% связан с высоким уровнем спроса на удобрения на ключевых рынках сбыта компании.
Продажи азотных удобрений за 12 месяцев 2021 года выросли более чем на 9%, что было связано, прежде всего, с высоким спросом на данный вид удобрений в России и на глобальных рынках на фоне сокращения производства азотных удобрений в Европе в конце 2021 года.
ФосАгро | PhosAgro запись закреплена
Удобрения, соответствующие Стандарту, являются необходимым инструментом устойчивого сельского хозяйства, так как относятся к интенсивным методам, которые при этом сохраняют окружающую среду.
ФосАгро | PhosAgro запись закреплена
IFA подтвердила ФосАгро статус чемпиона отрасли за ответственный подход к производственной деятельности
Статус чемпиона IFA присваивается компаниям, которые прошли сертификацию Protect & Sustain и активно участвуют в исследованиях IFA в сфере безопасности, экологии, энергоэффективности и выбросов CO2. Эта награда подчёркивает приверженность компаний постоянным улучшениям, прозрачности и применению наилучших решений в области энергоэффективности и ресурсосбережения, охраны труда и защиты окружающей среды, и свидетельствует о создании лучшей корпоративной политики в этих направлениях.
«Мы и дальше будем привержены ответственному подходу к организации и ведению производственной деятельности, внедрению наилучших доступных технологий. На сегодняшний день все производственные площадки компании отвечают самым жестким современным требованиям природоохранного законодательства. На охрану окружающей среды ФосАгро направляет свыше 8 млрд рублей в год.
ФосАгро | PhosAgro запись закреплена
Гендиректор ФосАгро Андрей Гурьев рассказал о вкладе компании в развитие устойчивого земледелия на Гайдаровском форуме
На данный момент в портфеле компании более 50 марок удобрений, адаптированных под разные сельхозкультуры и природно-климатические условия. Каждая гранула комплексных удобрений ФосАгро содержит до 8 микроэлементов - азот, фосфор, калий, серу, цинк, бор.
Читайте также: